đ° Private equity, bon plan ou arnaque ?
On vous parle aussi de la blockchain la plus légÚre du monde...
Au programme cette semaine :
đ Le rĂ©cap des marchĂ©s financiers et crypto
đ Analyse de Constellation Software, le spĂ©cialiste des spĂ©cialistes
đ Etude de Mina, la blockchain la plus lĂ©gĂšre du monde
đ Lâarticle de Moneyradar sur le private equity
đș Nos meilleurs contenus sur les rĂ©seaux sociaux
đ Le rĂ©cap' des marchĂ©s
Marchés boursiers
Les marchĂ©s financiers ont montrĂ© une belle rĂ©silience en fĂ©vrier au delĂ dâune croissance inattendue. Le mois a Ă©tĂ© marquĂ© par une saison des rĂ©sultats robuste, qui suggĂšre une accĂ©lĂ©ration de l'Ă©conomie et a Ă©tabli de nouveaux records pour les indices boursiers. MalgrĂ© un dĂ©clin des obligations pour le deuxiĂšme mois consĂ©cutif, l'augmentation des rendements a Ă©tĂ© perçue comme un point d'entrĂ©e attrayant pour les investisseurs envisageant des placements Ă plus long terme.
Les gains rĂ©alisĂ©s par les portefeuilles Ă©quilibrĂ©s ont Ă©tĂ© en partie contrebalancĂ©s par la baisse des prix des obligations de qualitĂ© en fĂ©vrier. Les chiffres de lâĂ©conomie amĂ©ricaine nâobligent pas vraiment la Fed Ă se prĂ©cipiter pour assouplir sa politique. Les analystes se sont donc ravisĂ©s, les six rĂ©ductions de taux prĂ©vues par les marchĂ©s au dĂ©but de l'annĂ©e ont Ă©tĂ© ramenĂ©es Ă trois, ce qui correspond dĂ©sormais aux projections de la Fed.
L'inflation reste sous contrĂŽle, sous l'effet d'une modĂ©ration attendue des coĂ»ts du logement et d'un ralentissement de la croissance des salaires. Ce ralentissement attendu permettra probablement Ă la Fed de commencer Ă rĂ©duire ses taux, peut-ĂȘtre en juin, et de procĂ©der Ă trois ou quatre rĂ©ductions.
Marchés crypto
Quelle semaine !
Ă l'heure oĂč lâon Ă©crit ces lignes, nous venons de franchir la barre des 68.000$ - et il semble bien que le cours atteindra un nouvel ATH trĂšs bientĂŽt. Nous l'avons dĂ©jĂ vu atteindre des sommets dans tout un tas de devises au cours de la semaine derniĂšre, mais c'est l'inĂ©branlable devise de cotation USD que le marchĂ© surveille. Nous espĂ©rions pourtant un nouveau test des 49.000$ la semaine derniĂšre grĂące aux chiffres de lâinflation et aux chiffres du PIB mais bon⊠Les deux ont Ă©tĂ© largement conformes aux attentes, ce qui a relancĂ© les actifs Ă risque. Si l'on ajoute Ă cela les entrĂ©es nettes dans l'ETF, les principales cryptos pourraient ĂȘtre prĂȘtes Ă continuer leur ascension.
D'un point de vue technique, il ne reste plus vraiment de raisons de sâarrĂȘter avant le niveau record des 69.000$. Reste quâune fois ce cap passĂ©, tout le monde naviguera Ă vue Ă la recherche dâun R.O.I attractif. Attention donc aux soudaines prises de profit. Câest bientĂŽt le moment dâĂ©chelonner vos sorties.
đ L'analyse de la semaine
CONSTELLATION SOFTWARE
Résumé
Constellation Software est un acteur majeur de l'acquisition de logiciels spécialisés
L'entreprise possÚde une culture qui encourage la méritocratie.
Le rendement du capital et la croissance nette sont les principaux moteurs de la valeur actionnariale.
Qui sont-ils ?
Constellation Software est une entreprise canadienne établie depuis 1995, qui joue un rÎle prépondérant dans le secteur technologique grùce à sa stratégie d'investissement ciblée dans des entreprises de logiciels spécialisés. ConcrÚtement, Constellation ne crée pas nécessairement de nouveaux logiciels de A à Z ; au lieu de cela, elle recherche activement des entreprises qui développent des logiciels spécifiquement conçus pour répondre aux besoins uniques de niches de marché ou d'industries particuliÚres.
Ces niches peuvent varier de la gestion immobiliÚre, avec des logiciels comme Rent Manager, à des solutions logicielles pour le secteur de la santé, l'éducation, ou encore la gestion municipale, permettant par exemple aux hÎpitaux de gérer leurs dossiers patients plus efficacement ou aux municipalités de coordonner les services publics. L'expertise de Constellation Software réside donc dans son habileté à identifier ces entreprises de logiciels prometteuses, à les acquérir et ensuite à les soutenir en leur fournissant des ressources pour accélérer leur croissance et améliorer leurs produits.
Quels sont les chiffres ?
L'histoire de Constellation Software est étroitement liée à celle de son fondateur, Mark Leonard, un entrepreneur atypique qui a levé 25 millions de dollars pour démarrer Constellation, en s'inspirant de la réussite de Berkshire Hathaway, avec l'objectif de devenir propriétaire d'entreprises de logiciels verticaux.
Depuis lors, Constellation Software a réalisé plus de 500 acquisitions et génÚre désormais plus d'un milliard de dollars de flux de trésorerie annuel, tout en employant plus de 50.000 personnes. L'entreprise a bùti sa croissance sur l'acquisition d'entreprises présentant des profits opérationnels supérieurs à 1 million de dollars, une croissance constante des profits (plus de 20 %), et une équipe de direction engagée. Ces critÚres stricts permettent à Constellation de maintenir un flux de trésorerie libre positif, essentiel pour son expansion continue et sa stratégie d'acquisition.
La croissance organique de Constellation Software est modeste, à 3 %, la majorité de sa croissance étant acquise par le biais d'acquisitions judicieusement évaluées. Cette approche d'acquisition stratégique a permis à l'entreprise de générer un retour sur le capital investi (ROIC) significatif, tout en maintenant une croissance organique nette. Mark Leonard et son équipe ont réussi à créer une valeur considérable pour les actionnaires, avec un retour de 33 % en termes de création de valeur depuis 2012, reflétant la capacité de Constellation à réaliser des acquisitions avantageuses.
Acheter ou ne pas acheter ?
Constellation Software semble ĂȘtre une option d'investissement attrayante pour ceux qui recherchent une entreprise ayant dĂ©montrĂ© une capacitĂ© soutenue Ă gĂ©nĂ©rer de la valeur pour les actionnaires Ă long terme. La stratĂ©gie de croissance de l'entreprise, axĂ©e sur l'acquisition a produit un retour impressionnant qui reflĂšte non seulement la compĂ©tence de la direction mais aussi la soliditĂ© du modĂšle Ă©conomique de l'entreprise.
Le seul vrai risque est fait est liĂ© au fait que l'entreprise doit continuer Ă identifier et Ă acquĂ©rir des entreprises attractives Ă des Ă©valuations raisonnables et ce mĂȘme quand le PDG partira Ă la retraite.
Toute décision d'investissement comporte des risques et ne peut relever que de la seule compétence de celui qui l'a prise. MoneyRadar ne donne pas de conseils en investissement.
đ Le projet crypto de la semaine
MINA
Mina se distingue des autres rĂ©seaux blockchain par sa lĂ©gĂšretĂ© et son efficacitĂ©. Un peu comme tous les autres non ? Oui mais cette fois câest vrai.
Qu'est-ce que câest ?
Mina est un rĂ©seau blockchain qui se vante d'ĂȘtre le plus lĂ©ger du marchĂ©, maintenant une taille constante de 22KB peu importe le nombre de transactions.
Le problĂšme avec Bitcoin et Ethereum, câest que les tailles de blockchain s'accroissent avec le temps et que leurs consensus (Proof of Work, PoW) souffrent d'une centralisation progressive due Ă l'augmentation de leur taille et des besoins en puissance de calcul. Mina contourne ces Ă©cueils en maintenant une taille constante, rendant ainsi la participation au rĂ©seau accessible Ă un plus large public. En effet, grĂące Ă des tailles de bloc rĂ©duites et Ă l'innovation des zk-SNARKs, Mina permet Ă davantage de personnes d'exĂ©cuter des nĆuds, renforçant sa dĂ©centralisation.
Lancé en mars 2021 par O(1) Labs avec une levée de fonds de 18,75 millions de dollars, Mina se positionne comme une solution d'avenir pour la gestion des actifs numériques.
Comment ça marche ?
Mina se distingue par son utilisation des zk-SNARKs qui, en rĂ©duisant la taille des fichiers nĂ©cessaires Ă la validation des transactions, minimisent la puissance de calcul requise. Ces "snapshots" de donnĂ©es de la blockchain permettent de vĂ©rifier la validitĂ© des donnĂ©es sans accĂšs Ă l'historique complet de la blockchain. Cette structure assure que les nĆuds de Mina traitent des tailles de donnĂ©es plus petites, facilitant l'exĂ©cution de nĆuds par un public plus large et promouvant ainsi un rĂ©seau plus dĂ©mocratique et dĂ©centralisĂ©.
Mina introduit Ă©galement un Ă©cosystĂšme d'applications dĂ©centralisĂ©es (dApps), surnommĂ©es "Snapps", qui tirent parti des zk-SNARKs pour sĂ©curiser les transactions et les interactions sans compromettre la confidentialitĂ© des donnĂ©es des utilisateurs. Ces applications peuvent, par exemple, vĂ©rifier des scores de crĂ©dit pour des prĂȘts sans partager les donnĂ©es de crĂ©dit elles-mĂȘmes, mais plutĂŽt une preuve de ces donnĂ©es.
Conclusion
Mina se prĂ©sente comme une avancĂ©e majeure dans le paysage des cryptomonnaies, en abordant de front les dĂ©fis de scalabilitĂ© et de confidentialitĂ© qui freinent d'autres rĂ©seaux. Par son utilisation de la technologie zk-SNARKs et son mĂ©canisme de consensus, Mina promet non seulement une blockchain perpĂ©tuellement lĂ©gĂšre mais aussi une vraie possibilitĂ© dâadoption plus large des cryptomonnaies, grĂące Ă sa facilitĂ© d'accĂšs.
đ L'analyse de la semaine
Private equity : le bon plan ?
Contrairement Ă lâinvestissement en action cĂŽtĂ©es en bourse, appelĂ© âPublic Equityâ, le Private Equity vise (comme son nom lâindique) Ă investir dans des entreprises privĂ©es non cotĂ©es. En vogue depuis de nombreuses annĂ©es, ce placement attire les investisseurs capables de prendre des risques et Ă la recherche de rendements explosifs.
Qu'est-ce que le Private Equity ?
Les firmes de Private Equity collectent des fonds auprĂšs dâinvestisseurs institutionnels ou privĂ©s fortunĂ©s et les utilisent pour acquĂ©rir des participations majoritaires ou totales dans des entreprises avec un potentiel de croissance important. Une fois lâinvestissement effectuĂ©, elles sâimpliquent activement dans la gestion de lâentreprise, souvent en apportant des changements stratĂ©giques ou opĂ©rationnels, afin dâoptimiser et dâaugmenter les profits.Â
Lâobjectif final est de revendre lâentreprise Ă un prix plus Ă©levĂ©, soit Ă dâautres investisseurs, soit par le biais dâune introduction en bourse, rĂ©alisant ainsi un retour sur investissement significatif pour les participants au fonds.
Comment investir en private equity ?
Traditionnellement, l'investissement en Private Equity est accessible Ă une Ă©lite dâinvestisseurs qui sâengagent sut des montants Ă©levĂ©s. Mais ces 20 derniĂšres annĂ©es, de nouvelles solutions sont apparues (FCPR, crowdfunding, etcâŠ) et ont dĂ©mocratisĂ© cet investissement.
BPIfrance par exemple, simplifie l'accĂšs au Private Equity pour l'investisseur individuel, en proposant une solution permettant d'investir dans des petites et moyennes entreprises françaises Ă partir de seulement 1 000âŹ. Cette initiative ouvre la porte Ă une nouvelle catĂ©gorie d'investisseurs dĂ©sireux de soutenir l'Ă©conomie rĂ©elle française (ou pas), tout en cherchant Ă diversifier leur portefeuille avec des placements Ă potentiel de rendement Ă©levĂ©.
Alors faut-il investir en private equity ?
Investir en Private Equity peut offrir des opportunités de croissance significatives et une diversification précieuse, mais cela vient avec un niveau de risque plus élevé et une nécessité de compréhension approfondie :
â Avantages de lâinvestissement en Private Equity :
Potentiel de rendements élevés
Diversification de portefeuille
Avantages fiscaux
AccĂšs Ă des entreprises prometteuses
â Risques de lâinvestissement en Private Equity :
Risque de perte en capital
Illiquidité
Risque de dilution
ComplexitĂ© et besoin dâexpertise
Sensibilité aux conditions économiques
đș Le tour des mĂ©dias MONEY RADAR
đœïž VidĂ©o : đż Le Hedge Fund secret qui contrĂŽle le monde!
𧔠Twitter : đš La chute de lâimmobilier français en 6 graphiques
đ Article : Tout savoir sur le crowdfunding
đŒïž Infographie : đ€ Dans quoi ont investi les hedge-funds rĂ©cemment ?
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