🚀 Où et comment investissement les ultra-riches en 2025

Le rapport Knight Frank nous détaille tout !

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Collaboration commerciale : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ce contenu n’est pas un conseil en investissement. Tout investissement comporte un risque de perte en capital.

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Au programme cette semaine :

• 📚 Le récap des marchés financiers et crypto

• 📊 Analyse de Coupang, le Amazon de corée du sud

• 🎁 Où et comment investissent les plus fortunés

• 📺 Nos meilleurs contenus sur les réseaux sociaux

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📚 Le récap' des marchés

U.S.A

Les marchés américains ont terminé la semaine de façon mitigée, avec des performances contrastées selon les indices. La Fed a maintenu ses taux inchangés lors de sa dernière réunion, adoptant une position attentiste face aux incertitudes liées aux droits de douane. Les discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont ravivé l'espoir d'une désescalade des tensions commerciales.

Europe

Les marchés européens ont terminé en légère hausse, le STOXX Europe 600 progressant de 0,29% sur la semaine. La BCE et la Banque d'Angleterre ont toutes deux réduit leurs taux directeurs, cette dernière abaissant le sien de 25 points de base à 4,25%. La confiance des entreprises s'est toutefois détériorée pour le quatrième mois consécutif, les inquiétudes concernant les droits de douane pesant sur les perspectives.

Asie

Les marchés japonais ont progressé, le Nikkei gagnant 1,78% sur la semaine. La Banque populaire de Chine a finalement réduit son taux directeur de 10 points. Bien que la croissance globale des exportations chinoises se soit maintenue en avril, une analyse détaillée montre un réacheminement important des flux commerciaux via l'ASEAN et l'Amérique latine pour contourner les tensions avec les États-Unis.

Top Flop 3 🇫🇷

• Top :

  • Capgemini 🚀 (+4,77%)

  • Stellantis 🚀 (+4,50%)

  • Legrand 🚀 (+4,45%)

• Flop :

  • Kering 📉 (-3,68%)

  • Sanofi 📉 (-5,11%)

  • EssilorLuxottica 📉 (-5,90%)

Matières premières

Le pétrole a fortement rebondi cette semaine, le Brent gagnant 8,51% à 63,91$ le baril, stimulé par les espoirs d'une détente dans les tensions commerciales. L'or a également progressé de 2,48% à 3328,73$ l'once, bénéficiant des tensions géopolitiques entre l'Inde et le Pakistan qui ont renforcé l'attrait des valeurs refuges.

Cryptos

Le Bitcoin a franchi le seuil historique des 100 000$ cette semaine, porté par l'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et l'optimisme des marchés. L'Ethereum n'est pas en reste, avec une envolée spectaculaire de 22% en 24 heures, sa plus forte progression en quatre ans, pour s'établir autour de 2 350$.

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Évènements à venir

• Publication du PIB du Royaume-Uni pour le 1er trimestre (15 mai)

• Publication de l'inflation américaine d'avril (mardi prochain)

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📊 L’action de la semaine

COUPANG

Résumé

La stratégie de Coupang crée un puissant fossé avec ses concurrents sur le marché coréen du commerce électronique.

Le volant d'adhésion Wow, qui intègre Rocket Delivery, Coupang Eats et Coupang Play, favorise la fidélisation des clients.

Les opportunités de croissance résident dans l'extension de la couverture rurale en Corée, l'augmentation des dépenses par client et les marchés internationaux comme Taïwan.

Qui sont-ils ?

Coupang est un géant du commerce électronique sud-coréen fondé en 2010 par Bom Kim, un entrepreneur américain d'origine sud-coréenne. Initialement conçue comme une plateforme de coupons de réduction sur le modèle de Groupon, l'entreprise a rapidement pivoté pour devenir la marketplace dominante de Corée du Sud, souvent surnommée "l'Amazon de Corée".

Se distinguant par son service de livraison ultra-rapide "Rocket Delivery", Coupang propose une vaste gamme de produits allant de l'alimentation aux vêtements en passant par l'électronique et les produits de première nécessité. L'entreprise a connu une croissance fulgurante, particulièrement accélérée pendant la pandémie de COVID-19, avec un chiffre d'affaires atteignant 16,7 milliards d'euros en 2021, dépassant même les grands acteurs traditionnels de la distribution comme E-mart.

Quels sont les chiffres ?

L'entreprise compte actuellement 23,4 millions de clients actifs dans le commerce, soit une progression de 9% par rapport à l'année précédente. Cette base représente près de la moitié de la population sud-coréenne, estimée à environ 51 millions d'habitants, ce qui suggère que l'acquisition de nouveaux clients pourrait devenir plus difficile à l'avenir.

Sur le plan des investissements, Coupang a déjà consacré plus de 5 milliards de dollars à la construction de son réseau logistique en Corée. L'entreprise prévoit d'allouer environ 2,2 milliards de dollars d'ici 2026 pour construire au moins huit nouveaux centres de distribution à travers le pays. Cette stratégie vise à étendre son service Rocket Delivery gratuit à environ 230 des 260 villes, comtés et districts du pays d'ici 2027, contre 182 actuellement. À l'international, Coupang a investi plus de 400 millions de dollars pour développer son réseau logistique à Taïwan, où l'entreprise a élargi sa sélection de produits de près de 500% au dernier trimestre.

L'acquisition récente de Farfetch pour 500 millions de dollars représente un nouveau défi pour Coupang. Malgré un chiffre d'affaires de 1,7 milliard de dollars en 2024 et des pertes réduites à 34 millions de dollars, Farfetch connaît un déclin de ses activités, avec des revenus en baisse par rapport aux 2,5 milliards de dollars enregistrés en 2023. Ce rachat suscite des interrogations quant à sa cohérence avec la stratégie globale de Coupang, notamment en termes de synergies potentielles entre les deux plateformes.

Acheter ou ne pas acheter ?

La stratégie de l'entreprise en Corée du Sud fonctionne remarquablement bien, avec un modèle centré sur la logistique, un programme de fidélité attractif et une croissance à deux chiffres. Les services Coupang Eats et Coupang Play témoignent également de l'excellente exécution opérationnelle de l'entreprise.

Toutefois, pour que cet investissement soit véritablement exceptionnel, le succès de l'expansion internationale à Taïwan est essentiel afin d'élargir le marché adressable (qui est vraiment le problème principal). Les perspectives restent incertaines sur ce front, tout comme le bien-fondé de l'acquisition de Farfetch, dont l'intégration stratégique demeure floue.

En attendant soyez prudent mais positive, en reconnaissant le potentiel de croissance continue en Corée mais en surveillant attentivement les performances des initiatives internationales.

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🎁 L'analyse de la semaine

Où et comment investissent les plus fortunés

L'édition 2025 du très attendu Wealth Report de Knight Frank vient de paraître, offrant une analyse détaillée des stratégies d'investissement des plus grandes fortunes mondiales.

Comme on pouvait l’imaginer, le rapport confirme que l'Europe reste à la traîne en matière de création de richesse, avec une croissance anémique de seulement 1,4% de sa population fortunée en 2024, loin derrière l'Amérique du Nord (+5,2%), l'Asie (+5%) et même l'Afrique (+4,7%).

Cette sous-performance s'explique notamment par une croissance économique atone, des réglementations excessives (13 000 nouvelles réglementations en 5 ans contre 5 500 aux États-Unis) et des évolutions démographiques défavorables. Les grandes fortunes cherchent à diversifier leurs investissements.

Le crédit privé séduit les grandes fortunes

Le marché du crédit privé connaît une expansion spectaculaire, passant de presque rien au début des années 2000 à plus de 2 000 milliards de dollars d'actifs en 2024, avec une projection à 4 500 milliards d'ici 2030.

Ce secteur attire les investisseurs institutionnels et les family offices grâce à des rendements attractifs souvent supérieurs à 10%, une volatilité moindre que les marchés obligataires traditionnels, et une flexibilité appréciée en période de turbulences. BlackRock l'a bien compris en acquérant HPS Investment Partners pour 12 milliards de dollars.

Reste que c’est loin d’être l’investissement qui a le plus de succès. L'enquête de Knight Frank auprès des family offices le montre bien. Les choix de support d’investissements sont plus classiques :

L'immobilier résidentiel et logistique : 44% des family offices prévoient d'augmenter leur exposition à l'immobilier direct dans les 18 prochains mois, avec une préférence marquée pour le secteur résidentiel (14,3%), la logistique (13,2%) et l'immobilier de luxe (12,1%).

Les infrastructures énergétiques : 29% des family offices s'intéressent au stockage d'énergie renouvelable et 22% à la production d'énergie solaire.

Le secteur hôtelier : avec 11,6% des intentions d'investissement, ce secteur retrouve la faveur des grandes fortunes après la pandémie.

La santé : 11% des sondés ciblent ce secteur, tandis que 27% prévoient d'investir dans la recherche médicale.

Les stratégies d'investissement des ultra-riches

Vous vous en doutez, tous les riches n’ont pas la même stratégie d’investissement. On note quand même quelques récurrences dans les approches privilégiées par les grandes fortunes :

1. La diversification géographique est devenue incontournable dans l’immobilier face au ralentissement européen. Les grandes fortunes réorientent massivement leurs capitaux vers l'Asie, le Moyen-Orient (Dubaï +16,9%, Riyad +16%) et certains marchés nord-américains (Orange County +9,3%, Aspen +8,9%).

   Cette internationalisation répond à des logiques de croissance économique et démographique plus favorables. Les investisseurs particuliers peuvent reproduire cette approche via des ETF mondiaux, des fonds d'actions internationales ou des SCPI investissant à l'étranger.

   

2. L'approche opportuniste est privilégiée par 32% des family offices, particulièrement en immobilier. Plutôt que de suivre des allocations fixes, ils maintiennent des liquidités importantes pour saisir rapidement les occasions dans les marchés en difficulté. Cette stratégie s'est avérée payante lors des dislocations récentes dans les secteurs des bureaux et du commerce.

   Pour les investisseurs particuliers, et de manière plus générale, constituer une réserve stratégique (10-15% du portefeuille) permet d'être prêt à investir lors des corrections de marché, quand la peur domine mais que les fondamentaux restent solides.

3. La vision à long terme est l’autre point fort de 37% des family offices qui investissent avec un horizon supérieur à 9 ans. Cette patience est probablement leur principal avantage compétitif. En s'affranchissant des fluctuations à court terme, ils peuvent traverser les cycles économiques sans être forcés de vendre au mauvais moment. Cette approche "buy and hold" sur des actifs de qualité est parfaitement accessible aux investisseurs particuliers qui, en résistant à la tentation du trading fréquent et en privilégiant la capitalisation à long terme, peuvent significativement améliorer leurs performances.

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📺 Le tour des médias MONEY RADAR

📽️ Vidéo : 📈 Les milliardaires achètent de l’argent ! (faut-il les suivre ?)

🧵 Twitter : Le Parlement européen menace de poursuivre la Commission en justice !

📄 Article : Notre avis sur Trade-Republic

🖼️ Infographie : 🔥 l'Europe veut imposer 95 milliards de taxes douanières aux U.S.A

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