🍫 Le chocolat, le nouveau pétrole ?
🚗 Le constructeur automobile à ne surtout pas manquer en 2024...
Au programme cette semaine :
📚 Le récap des marchés financiers et crypto
📊 Analyse de Honda, le constructeur sous-côté ?
💎 Etude de ANKR, le géant de l'infrastructure Web3
🎁 Le cacao entre t-il en phase de bulle ?
📺 Nos meilleurs contenus sur les réseaux sociaux
📚 Le récap' des marchés
Marchés boursiers
Le 15 avril, date limite de déclaration des impôts aux États-Unis, est l'occasion idéale pour examiner le lien entre la bourse et la fiscalité. En effet, il est intéressant d'analyser l'impact que peuvent avoir les importants paiements d'impôts sur les plus-values réalisées en bourse. Le graphique ci-dessous révèle une tendance notable : les recettes fiscales issues des plus-values ont tendance à augmenter lors des années où les marchés boursiers subissent de fortes baisses.
Lors des grands krachs boursiers précédents, comme ceux de 2000, 2008 et 2022, il est probable que les ventes d'actions réalisées pour payer les impôts sur les plus-values aient amplifié ces mouvements baissiers.
En effet, les marchés haussiers dynamiques se caractérisent par une activité de trading intense, les investisseurs cherchant à profiter de la hausse ou à se prémunir contre une correction imminente. Cependant, ces transactions génèrent d'importantes plus-values, imposables au plus tard en avril de l'année suivante. Lorsque les investisseurs s'acquittent de leurs impôts, ils vendent fréquemment des actions pour obtenir les liquidités nécessaires, ce qui pèse sur les cours boursiers. Ce mécanisme a sans doute contribué aux fortes baisses observées en 2000, 2008 et, dans une moindre mesure, en 2022.
Néanmoins, ce phénomène pourrait être moins marqué cette année, en raison de l'utilisation croissante de stratégies d'optimisation fiscale. Ainsi, le ratio entre les impôts sur les plus-values et la capitalisation boursière devrait être moins élevé que lors des pics observés depuis les années 2000. Même si la forte hausse des marchés au cours des 18 derniers mois présente des similitudes avec la bulle internet des années 1990, la sensibilité des cours boursiers aux paiements d'impôts sur les plus-values ne devrait pas être aussi importante qu’à l’époque.
Marchés crypto
Le Bitcoin a connu une semaine mouvementée, touchant brièvement les 61 000 $ suite à des tensions géopolitiques au Moyen-Orient pendant le week-end. Cependant, les acheteurs institutionnels ont rapidement soutenu le cours, qui est remonté au-dessus des 65 000 $. L'approbation très attendue de l’ETF Bitcoin spot à Hong Kong n’a d’ailleurs pas vraiment ramené les nouveaux flux d'investissements massifs en provenance de Chine comme espéré.
Parmi les autres actualités marquantes, le volume cumulé des ETF Bitcoin américain ont dépassé les 200 milliards de dollars. Le réseau Bitcoin a aussi franchi le cap des 65 millions d'inscriptions Ordinals. Du côté de la réglementation, la SEC américaine a annoncé son intention de poursuivre Uniswap Labs concernant son échange décentralisé. Enfin, le très attendu "halving" du Bitcoin, qui divisera de moitié ses récompenses de minage, est prévu d'ici la semaine prochaine et sera l'événement majeur à suivre.
Malgré une respiration nécessaire, le marché du Bitcoin reste porteur, soutenu par une demande institutionnelle robuste. Néanmoins, les tensions géopolitiques et réglementaires nécessitent un suivi attentif. Les investisseurs nouveaux dans les crypto-monnaies doivent rester vigilants face à cette volatilité et les risques pour votre portemonnaie.
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📊 L'action de la semaine
HONDA
Résumé
L'action Honda est sous-évaluée par rapport à ses fondamentaux.
La société est année après année rentable et les perspectives sont positives
L'action se négocie avec une décote et la valeur de la marque Honda est un actif caché non comptabilisé.
Honda se positionne avec succès sur les véhicules électriques et hybrides malgré un marché très changeant
Qui sont-ils ?
Fondée au Japon en 1948, Honda est l'une des entreprises les plus emblématiques dans le domaine de la fabrication automobile, à sa création, elle s'est rapidement imposée comme un pionnier dans l'industrie, notamment grâce à sa capacité d'innovation et son engagement envers la qualité et la durabilité.
L’activité d’Honda ne se limite pas a la production automobile. L’entreprise possède une gamme de produits variée, qui comprend des véhicules électriques et hybrides mais aussi des avions d'affaires, des générateurs électriques, des moteurs de bateaux..
Le succès de l’entreprise se reflète dans ses chiffres de vente annuels faisant d'elle un acteur majeur sur les marchés internationaux. Elle était en 2020 la 7e entreprise du monde en nombre de véhicules individuels vendus.
Quels sont les chiffres ?
Honda Motor Co., Ltd. a généré un chiffre d'affaires de 137 milliards de dollars en 2023, avec un bénéfice net de 6,7 milliards de dollars. Ces résultats marquent une augmentation significative par rapport à l'année précédente, notamment une hausse de 33% des ventes aux États-Unis.
Le segment des véhicules hybrides de Honda connaît une croissance particulièrement forte, avec des ventes ayant triplé en 2023. Cela contraste avec le secteur plus large des véhicules électriques, où de nombreux concurrents font face à des défis économiques significatifs. Honda prévoit que 80% de ses ventes de véhicules en Amérique du Nord seront électrifiées d'ici 2035, avec un objectif de 100% d'ici 2040. L'entreprise prévoit également d'augmenter sa production de motos et scooters électriques, visant une production annuelle de 4 millions d'unités d'ici 2030.
L’action d’Honda affiche un potentiel de croissance stable, poussée par des rachats d'actions (entre 2017 et 2023, elle a racheté plus de 3 milliards de dollars de ses propres actions, en réduisant le nombre en circulation de près de 9%) et des dividendes réguliers (2.6% en 2023).
La valorisation de Honda reste faible avec un rapport prix/bénéfice (PER) prévu pour 2024 autour de 9, ce qui est significativement plus bas que la norme du marché, qui est généralement autour de 15. Un PER bas suggère que l'investisseur paie moins pour chaque euro de bénéfice généré par l’entreprise, rendant l'action particulièrement attrayante pour les investisseurs à la recherche de valeur.
Comment Honda imagine son futur ?
L'engagement d’Honda sur le thème des technologies hybrides et de pile à combustible (FCEV) reflète une vision à long terme ou l’objectif affiché est d’atteindre 100 % de ventes de véhicules électrifiés d'ici 2040. L'entreprise vise même la neutralité carbone pour tous ses produits et activités d'ici 2050, en se concentrant non seulement sur le remplacement des moteurs par des batteries mais aussi en utilisant des technologies comme les batteries interchangeables et l'hydrogène. Cette approche diversifiée permettra à Honda d'offrir une gamme de solutions adaptées aux usages spécifiques de ses clients dans différents pays et régions.
Honda a établi une stratégie claire pour le futur avec des plans de lancement de 30 nouveaux modèles de VE d'ici 2030 et une production annuelle prévue de plus de 2 millions d'unités. Ces VE incluront tout, des mini-VE à usage commercial aux modèles de classe phare. L'entreprise construit également des lignes de production dédiées aux VE en Chine et en Amérique du Nord et investit considérablement dans le développement de batteries de nouvelle génération, prévoyant de mettre en service une ligne de démonstration pour les batteries tout solide en 2024. En parallèle, Honda renforce ses technologies connectées et logicielles pour améliorer la valeur et l'efficacité de ses produits électrifiés, positionnant ces technologies comme centrales dans sa vision d'un futur
Enfin, Honda développe des technologies de conduite autonome. Cette avancée place Honda parmi les leaders dans le domaine de l'automatisation et de la sécurité des véhicules, offrant un aperçu de ce que pourrait être la mobilité de demain.
Acheter ou ne pas acheter ?
Malgré les défis liés au marché des véhicules électriques, Honda semble bien armée pour l'avenir, grâce a une stratégie d’innovation cohérente et une croissance significative. Investir dans Honda peut faire sens au vu de sa relative sous-évaluation et de sa solidité financière d’autant que la capitalisation de l’entreprise est actuellement plus basse que la valeur réelle de ses actifs (usines, équipements, brevets etc).
Toute décision d'investissement comporte des risques et ne peut relever que de la seule compétence de celui qui l'a prise. MoneyRadar ne donne pas de conseils en investissement.
💎 Le projet crypto de la semaine
ANKR : Le géant de l'infrastructure Web3
Le projet ANKR Network est né en 2017 sous l’impulsion de Chandler Song et Ryan Fang, il a été parmi les premiers projets à développer un réseau d'infrastructures physiques décentralisées (DePIN).
ANKR, qu'est-ce que c’est ?
Derrière les innovations qu’apportent la blockchain et les applications décentralisées se cache bien souvent une grande complexité technique. C'est là qu'intervient ANKR, qui vise à démocratiser les innovations apportées par la blockchain tout en simplifiant la création et le déploiement de nouveaux produits Web3 et de dApps.
Le projet ANKR se positionne comme un pilier essentiel de l'infrastructure blockchain et du Web3, en offrant aux entreprises et aux particuliers un accès simplifié à des ressources de calcul blockchain. Il offre une alternative plus efficace et moins coûteuse aux solutions traditionnelles de cloud computing.
ANKR démocratise la création de nœuds les blockchains et réduit significativement les barrières à l’entrée qui obligent à procéder à des investissements matériels importants et de disposer de compétences techniques pointues.
Comment ça marche ?
Le protocole ANKR offre différents services :
Déploiement de nœuds simplifié : Facilite et automatise le lancement de nœuds sur diverses blockchains, grâce a son interface utilisateur bien pensée. Le déploiement est réalisé en quelques clics et sans nécessiter d'expertise technique approfondie.
Services multi-chaînes : ANKR offre des points d'accès au réseau de procédure d'appel à distance (RPC) pour permettre aux développeurs de se connecter facilement à différentes blockchains (45 actuellement).
RPC : lorsqu'un programme veut exécuter une tâche sur un autre ordinateur distant, il utilise le RPC comme une “télécommande” pour envoyer des instructions.
Infrastructure distribuée et fiable : Gère plus de 8 milliards de requêtes quotidiennes via un réseau mondial de plus de 25 000 nœuds, assurant vitesse, décentralisation et fiabilité.
Offre de liquid staking (PoS) : Le protocole rend le staking plus accessible et économique en permettant de participer avec des montants plus faibles que ceux requis pour créer un node complet (32 ETH pour le réseau Ethereum par exemple).
Comment se rémunère ANKR?
Les utilisateurs paient pour déployer des noeuds grâce à ANKR
Vente de plans Premium offrant des fonctionnalités avancées.
Prélèvement de commissions sur les récompenses de staking
Fourniture de services API (facturées aux utilisateurs)
Conclusion
ANKR démocratise la technologie blockchain en réduisant sa complexité technique et en abaissant ses coûts. Grâce à son infrastructure robuste soutenant le déploiement de dApps et la création de nœuds sur diverses blockchains, ANKR est bien positionné pour jouer un rôle crucial dans l'avenir de l'internet décentralisé et devenir le protocole qui unira les blockchain en leur permettant une plus large interopérabilité.
ANKR permettra à terme, à un éventail plus large d'acteurs - des développeurs aux entreprises en passant par les utilisateurs ordinaires - de participer activement à l'écosystème blockchain.
🎁 L'analyse de la semaine
🍫 Le Chocolat sur le point de devenir une denrée de luxe?
Depuis quelques mois on observe des tensions croissantes sur les prix du cacao qui ont atteint en avril des sommets historiques, dépassant nettement les 10 000 $ par tonne. Cela vous a donné des idées, puisque nombre d’entre vous nous ont demandé s’il fallait investir sur cet actif. Mais d’abord que se passe t-il ?
Les causes de cette hausse des prix :
Pénurie mondiale : Une pénurie globale de cacao est exacerbée par le changement climatique, qui provoque des sécheresses en Afrique de l'Ouest, région représentant environ 80% de la production mondiale.
Sous-investissement : Les exploitations cacaoyères souffrent d'un sous-investissement chronique, limitant la capacité de réponse à la demande croissante.
Spéculation des investisseurs : L'augmentation récente des prix du cacao est également influencée par la spéculation des investisseurs, notamment sur les dernières semaines.
Conséquences :
L'escalade des coûts du cacao met les fabricants de chocolat dans une position délicate, les obligeant à augmenter les prix et à réduire la taille de leurs produits, un phénomène que l’on commence désormais à bien connaitre : la shrinkflation.
Selon les projections de J.P. Morgan, bien que les prix restent élevés, ils devraient légèrement baisser à moyen terme et se stabiliser autour des 6 000 $. D’autant plus qu’une augmentation de l'offre pourrait survenir avec de meilleures conditions climatiques attendues après le passage du phénomène El Niño. Globalement, cela devrait améliorer la production dans les principales régions productrices de cacao.
Inutile donc de vous envoyer en l’air sur les marchés car le cour du cacao devrait corriger à court ou moyen terme. Le prix élevé du cacao est le résultat d’une situation conjoncturelle bien que certains problème structurels subsistent.
Pour aller plus loin 👇
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Bonjour. Vos chiffres CA, BENEF et surtout les valorisation sont faux.
Le prix de Honda sur le nyse est de 35,86$ (trading view, ZoneBourse) et non 12,xx$.
Votre échelle de sous valorisation est fausse. La dernière fois que le prix était à 13$, c’était en 1996 ;)
Relisez vous vos articles avant de les publier ?
Je constate de moins en moins de sérieux dans vos articles et une pseudo direction vers l’incitation (notamment vos articles sur votre partenaire).
Dans cette direction, vous perdez en crédibilité et vous perdrez vos fidèles lecteurs.
Bon courage.