Investir dans une action pour passer l'orage...

... et copier les fonds d'investissements crypto sans prise de tête.

Au programme cette semaine :

• 📚 Le récap des marchés financiers et crypto

• 📊 Analyse approfondie de Unilever

• 💎 Etude du protocole Maple Finance

• 🎁 Le meilleur outil pour copier les fonds d’investissement

• 📺 Nos meilleurs contenus sur les réseaux sociaux

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📚 Le récap' des marchés

Bientôt la fin

Les marchés ont fait preuve d'une résilience bienvenue la semaine dernière, en s'accrochant malgré un rapport sur l'inflation qui aurait pu ajouter au chœur des inquiétudes. Bien que l'indice des prix à la consommation (IPC) de septembre ait montré que les prix à la consommation continuent d'augmenter à un rythme indécent, les actions se sont fortement redressées jeudi (le Dow Jones a gagné 1 500 points en une journée) pour endiguer la vague de faiblesse qui avait ramené les actions à leur plus bas niveau de 2022. Nous n'avons pas vu la fin de la volatilité liée à l'inflation, mais la réaction mesurée du marché - qui indique qu'une grande partie du pessimisme est déjà intégrée dans les actions et les obligations - constitue un signal encourageant indiquant que nous progressons au sein du marché baissier actuel.

Les baisses des marchés baissiers ne sont jamais confortables. Elles ont le don de transformer les investisseurs à long terme en traders à court terme. Mais ne succombez pas à la tentation de cette tendance. Nous progressons dans la partie inférieure d'une reprise en forme de "U", et il faudra utiliser faire preuve de discipline pour s'assurer d'être bien positionné pour un rebond éventuel et plus durable.

Nous nous rapprochons davantage de la fin que du début de ce ralentissement.

Calendrier de la semaine :

• Résultats financiers trimestriels de grandes entreprises (lien en fin de Newsletter)

La crypto a touché le fond (ou en est très proche)

Bitcoin

Le prix est resté dans son range jusqu'à mercredi où le bitcoin est passé de 18000$ à 20000$ en 14 heures lorsque des ventes agressives ont été suivies par d’importants volumes d’achats après l’annonce de l’IPC américain. L'orientation de la politique monétaire de la Fed continue de dicter l'action du bitcoin, les investisseurs tablant presque tous sur une hausse de 75 points de base début novembre.

Alors que tout le monde espère enfin obtenir un signal clair à la hausse ou à la baisse, nous sommes susceptibles de voir le Bitcoin rester dans une fourchette autour des 19.000$. Début novembre, la hausse des taux d’intérêt devrait faire bouger un peu les lignes, mais pour l’heure, les semaines s’enchaînent et se ressemblent. Les investisseurs les plus motivés continueront probablement d’accumuler plus de Bitcoin aux niveaux actuels et à profiter des mouvements sous les 19.000$. Avec tous ces mouvements et cette compression technique, nous nous préparons lentement à une sacrée rupture. La question est : quand ?

Ethereum

L'ETH a commencé la semaine dans le rouge alors que les investisseurs prenaient moins de risques avant la publication de l’IPC. Dans l'heure qui a précédé la publication, l'ETH a chuté jusqu'à 6,6 %, mais après un chiffre meilleur que prévu, de nouveaux longs ont permis un gain de 12,93 % à la clôture de jeudi. Après cette forte hausse, le marché a connu un épisode d'action latérale qui a finalement abouti à une clôture hebdomadaire à 1.305$.

Altcoins

Le protocole Frax a annoncé qu'il offrirait bientôt du staking liquide pour l'Ethereum. Le frxETH de Frax fonctionnera de manière similaire au stETH de Lido, où les utilisateurs qui stakent leur ETH recevront un jeton de staking liquide. De plus, Frax a déjà déployé des pools Curve pour son frxETH et fournira une liquidité importante via des collaborations avec Frax Lend et Frax Finance.

Uniswap Labs, la société à l'origine du DEX dominant, Uniswap, a levé 165 millions de dollars et est désormais valorisé 1,66 milliard de dollars. Le tour de table a été mené par Polychain Capital avec la participation de a16z, Paradigm, SV Angel et Variant. Uniswap utilisera ce financement pour étendre ses offres sur les NFT.

En bref:

• Le Parlement européen approuve la loi "MiCA" qui entrera en vigueur pour 2024.

• Tether (USDT) réduit à zéro son exposition aux créances d'entreprises

• Google choisit Coinbase pour fournir des options de paiement crypto

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📊 L'analyse action de la semaine

UNILEVER

Introduction

Unilever est une multinationale néerlando-britannique présente dans plus de cent pays. Il s'agit de par son volume de ventes, du 4ème acteur mondial, derrière Nestlé, PepsiCo et Coca-Cola, du marché de l'agroalimentaire, et du premier producteur de glaces et de thé au monde.

La société emploie 149000 personnes pour un chiffre d'affaires de 51 milliards d’euros.

Un nouveau modèle opérationnel

En juillet, Unilever a mis en place un nouveau modèle opérationnel "axé sur les catégories". Désormais l'entreprise publiera plutôt des résultats détaillés pour cinq catégories, et cessera de publier une ventilation géographique de ses résultats. Ce nouveau modèle confirme que certaines catégories de son activité sont en difficulté au niveau de la croissance des volumes de vente et de la rentabilité.

Pourquoi c'est important

C'est une nouvelle importante pour plusieurs raisons. Tout d'abord, et de toute évidence, elle modifie les informations qui seront disponibles pour les investisseurs.

Mais cela reflète un changement dans la façon dont Unilever considère et gère ses activités. Désormais, chaque catégorie sera entièrement responsable de sa propre stratégie, de sa croissance et de sa rentabilité.

Cela implique une plus grande autonomie pour chaque Business Group, qui pourra prendre ses propres décisions au niveau mondial, au lieu que des décideurs centralisés envoient des instructions et des idées à chaque produit dans chaque zone géographique.

Si Unilever parvient à mettre en place la bonne structure d'incitation, cela devrait permettre à chaque Business Group d'adopter une approche plus entrepreneuriale, permettant d’améliorer la croissance et la rentabilité tout en se séparant des activités les moins rentables. L'allocation des capitaux deviendra plus intelligente et améliorera les performances financières.

Unilever a publié un document qui présente ses performances historiques sous l'angle de ce nouveau modèle opérationnel axé sur les catégories.

Comme vous pouvez le constater, la croissance des ventes d'Unilever (en gris) a décollé au premier semestre 2022 et suit une tendance à la hausse après avoir atteint son point le plus bas au cours de l'exercice 2020. La crise du Covid a provoqué une forte baisse dans le secteur de la beauté et du bien-être suivie d'une faiblesse dans le secteur des produits d’hygiène en 2021.

En outre, les produits ménagers (ligne verte) ont été particulièrement forts au premier semestre 2022, une année où toutes les catégories affichent une croissance d'au moins 6 %.

Malheureusement, une grande partie de la croissance après le Covid est due à l'inflation et n’est pas synonyme de croissance organique réelle.

En outre, comme les salaires sont restés essentiellement inchangés, le pouvoir d'achat des ménages européens est sous pression et affecte également les attentes des consommateurs.

Par conséquent, en examinant la croissance en volume dans chaque catégorie, les résultats sont beaucoup moins inspirants. Unilever dans son ensemble a connu une réduction de son volume de ventes au premier semestre 2022, avec trois de ses cinq catégories en baisse. Ces chiffres contrastent fortement avec la croissance des ventes.

Les produits d’hygiène, les produits ménagers et la nutrition ont tous vu leurs volumes diminuer au premier semestre.

Une enquête récente montre que dans certains pays européens, dont l'Allemagne et la Belgique, environ 40 % des consommateurs essaient d'économiser sur leurs achats quotidiens, en optant pour leurs produits de substitution.

Pourquoi Unilever alors ?

La valorisation d'Unilever est convaincante puisque le géant de la consommation se négocie à un ratio cours/bénéfice de 17x ce qui correspond à peu près à celui du secteur, mais la société présente une excellente santé financière.

Elle verse un dividende de 4 %. Au cours de la dernière décennie, Unilever a réussi à enregistrer une croissance du dividende de 4,4 %.

Malgré le rendement très élevé, les ratios de distribution se situent dans une fourchette sûre ce qui indique qu'ils ont encore une marge de progression.

Dans le même temps, la direction a lancé un programme de rachat d'actions. Au cours du deuxième trimestre, elle a terminé la première tranche du programme de rachat de 3 milliards d'euros (750 millions d'euros). L’année prochaine, la société a l'intention de dépenser 2,25 milliards d'euros supplémentaires dans le cadre de ce programme, qui promet un rendement supplémentaire de 2 % aux actionnaires. Ainsi, pour l'année à venir, la direction va offrir un rendement de 6 % aux actionnaires.

Ceci, associé au dividende, devrait soutenir le cours de l'action Unilever.

Conclusion

Unilever est une entreprise solide qui augmente de manière proactive son potentiel de croissance. Le cours actuel du marché reflète simplement des tendances macroéconomiques très négatives qui semblent irrationnelles. Le cours de l’action Unilever présente donc une belle opportunité pour les investisseurs à long terme d’autant que l’entreprise est très solide.

Toute décision d'investissement comporte des risques et ne peut relever que de la seule compétence de celui qui l'a prise. MoneyRadar ne donne pas de conseils en investissement.

✋ Une question, une remarque ? Laissez-nous un commentaire 👇

💎 Le projet de la semaine

MAPLE FINANCE

Les protocoles de finance centralisée tels que Celsius et Voyager, mais aussi les grands fonds spéculatifs crypto comme 3AC ont fait les gros titres ces derniers temps suite à leurs faillites rocambolesques.

Ils ont entraîné un désendettement massif des investisseurs individuels et institutionnels préférant réduire les risques. Cela a naturellement conduit à une baisse significative de l'utilisation et de la valeur des protocoles de prêt CeFi et DeFi, ainsi qu'à des pertes importantes pour les institutions et protocoles qui ont prêté à ces entités désormais insolvables.

Mais alors qu'elle ne propose que des prêts sous-collatéralisés et non garantis, la Société Financière Maple a réussi à traverser la tempête en mai 2022.

Qu'est-ce que c'est ?

Fondée en mai 2021, Maple est un réseau de capitaux qui est construit sur Ethereum et Solana. Le protocole fonctionne essentiellement comme un bureau de prêt ne servant que les emprunteurs institutionnels et les entreprises.

Maple fournit un financement aux emprunteurs, tout en permettant aux prêteurs d'obtenir un rendement durable de leurs dépôts.

La plateforme compte 5 participants clés : les prêteurs, les emprunteurs, les stakers, les assureurs et les délégués de pool.

Comment ça marche ?

Prêteurs

Les prêteurs déposent des actifs dans un pool de prêts et gagnent des intérêts dans cet actif. Leurs dépôts sont bloqués pendant une période de 90 jours, sans minimum de dépôt.

Emprunteurs

Les emprunteurs doivent passer par un processus d'approbation avant de pouvoir obtenir un prêt. Une fois approuvés, les emprunteurs peuvent demander des prêts directement on-chain. Les prêts sur Maple peuvent être sous-collatéralisés ou non garantis d'où l'intérêt de vérifier la légitimité de ces emprunteurs.

Stakers

Les Stakers sont des utilisateurs qui misent sur le jeton de Maple, MPL. Les Stakers gagnent une part des revenus du protocole et participent à la gouvernance du projet.

Assureurs

Les assureurs fournissent une couverture aux pools de prêts en déposant à la fois des MPL et des USDC (50:50) dans une pool spéciale. Ce faisant, les assureurs fournissent une réserve pour absorber une première perte en cas de problèmes.

Délégués de pool

Les délégués de pool sont les gestionnaires des pools de prêts et sont en charge d'attirer et de faire les vérifications d'usage des emprunteurs, tout en gagnant des commissions de performance.

Les délégués de pool sont également responsables de la négociation des conditions de prêt ainsi que de la liquidation des garanties en cas de défaillance des emprunteurs.

L’équipe

Maple Finance a été fondée par Sidney Powell et Joe Flanagan.

Powell est un expert de la finance auprès de la National Australia Bank, où il a travaillé dans les départements du risque de crédit, du financement des capitaux et de la finance d'entreprise.

Flanagan a commencé chez PwC en tant que consultant avant d'occuper des rôles dans des entreprises FinTech.

En termes de financement, Maple a réalisé trois levées de fonds qui lui ont permis en mars 2021 d'être valorisé à 50 millions de dollars.

Conclusion

Bien que le volume d'emprunt ne soit pas aussi sexy que celui d'autres grands protocoles DeFi, Maple s'est fermement positionné dans l'espace " CeDeFi ", où le capital est utilisé comme levier pour fournir des prêts aux emprunteurs institutionnels.

Sa croissance a été limitée par le marché baissier, mais Maple ne pourra que mieux performer lorsque la demande d'emprunts et de prêts reviendra.

Des pourparlers avec de nouveaux délégués de pool sont en cours et Maple cherche à s'étendre au-delà des emprunteurs institutionnels, aux secteurs FinTech, SaaS et autres.

Vous avez des questions sur Maple ? Dites-le nous👇

🎁 L'outil de la semaine

J'étais à un évènement crypto le mois dernier et j'ai entendu deux cadres d’un fonds spéculatif parler de leurs investissements. Curieux, j'ai écouté leur conversation.

Le premier investissait surtout sur des cryptos peu connues du grand public. A l’image du fonds qu’il représentait, il aimait investir dans des projets qui se développaient rapidement et proposaient des produits innovants.

Le deuxième avait une approche moins téméraire. Il investissait plutôt sur des projets solides dans des catégories différentes pour répartir le risque.

Le problème c’est que quand vous leur demandez, ils restent toujours secrets à propos de leur portefeuille. Ils ne veulent jamais révéler les cryptos qu'ils détiennent ou les stratégies qu'ils utilisent.

Mais pourquoi ?

D’abord parce qu'ils savent quelque chose que le reste d'entre nous ne sait pas. Ils savent quelles cryptos vont exploser dans un avenir proche et ils veulent y entrer avant que tout le monde ne le fasse.

Finalement, tout ce que l’on doit faire, c'est découvrir dans quels projets ils investissent et suivre leur exemple !

Alors oui, mais comment ?

Et bien l’avantage de la blockchain, c’est que les adresses des plus gros fonds d’investissement sont connues de tous. Forcément quand vous investissez 5 millions de dollars dans un projet que personne ne connaît, ça laisse des traces et ça déclenche l’intérêt de personnes qui vont commencer à analyser vos faits et gestes.

Avec un peu de recherche, j’ai finalement mis la main sur un outil qui me permet de savoir dans quoi ces fameux VC ont investi.

Je peux voir leurs plus grosses positions, les gros mouvements de fonds, les dates auxquelles ils ont investi, savoir s’ils préfèrent plutôt le métavers le gaming ou la DeFi, je peux aussi savoir qui sont les plus gros détenteurs de certains projets, mais surtout…

Je peux me configurer des alertes pour savoir QUAND ils investissent dans un nouveau projet. Et ça, ça n’a pas de prix. Enfin si, comme d’habitude, c’est gratuit... 👇

Cém

Allez dans l’onglet VC Dashboard et sélectionnez le fonds d’investissement concerné.

📺 Le tour des médias MONEY RADAR

Vidéo: La guerre secrète des semi-conducteurs

Thread Twitter : Pénurie d’essence : Explication…

Podcast : Comment la blockchain bouleverse nos industries ?

Infographie : Les résultats financiers à anticiper cette semaine (17 au 23 octobre)

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