đ Doubler votre patrimoine avec le prĂȘt Lombard !
FDJ : Monopole lucratif pour investisseurs Ă long terme...
Au programme cette semaine :
đ Le rĂ©cap des marchĂ©s financiers et crypto
đ Analyse de La Française des jeux, un quasi-monopole lucratif
đ Etude de Pyth Network, lâoracle crypto qui monte, qui monteâŠ
đ Le prĂȘt Lombard, quâest-ce que câest ?
đș Nos meilleurs contenus sur les rĂ©seaux sociaux
đ Le rĂ©cap' des marchĂ©s
Marchés boursiers
AprĂšs deux annĂ©es marquĂ©es par une grande incertitude, le S&P 500 a surmontĂ© le "mur d'inquiĂ©tude" concernant un Ă©ventuel atterrissage brutal de l'Ă©conomie amĂ©ricaine, atteignant un nouveau record historique le 19 janvier et enregistrant des sommets successifs pendant cinq jours consĂ©cutifs la semaine derniĂšre. Bien que la pĂ©riode de reprise ait Ă©tĂ© la troisiĂšme plus longue depuis 1988, elle s'est distinguĂ©e par sa rĂ©silience grĂące Ă des fondamentaux solides, malgrĂ© les pressions exercĂ©es par des taux d'intĂ©rĂȘt Ă©levĂ©s depuis plusieurs dĂ©cennies. Toutefois, elle s'est Ă©galement traduite par des valorisations Ă©levĂ©es, laissant certains investisseurs, en particulier ceux qui ont attendu en liquide sur la touche, s'interroger sur l'Ă©volution possible des marchĂ©s Ă partir de maintenant.
Pour les investisseurs qui se méfient des corrections potentielles, les sommets atteints par les marchés peuvent conduire à une impasse psychologique. Toutefois, les données historiques suggÚrent que les sommets historiques sont plus fréquents et moins intimidants qu'on ne le pense. Depuis 1988, le S&P 500 a, en moyenne, atteint de nouveaux sommets 20 fois par an. Plus important encore, dans prÚs de 85 % des cas, les rendements à terme sur un an à partir de ces sommets ont été positifs. En fait, comme le montre le graphique de la semaine, au cours de cette période, les rendements à terme sur un, deux et trois ans ont été plus favorables lors d'un investissement à des sommets historiques que lors d'un investissement au hasard. Ce résultat convaincant est conforme à un adage clé du marché : la force engendre la force, ce qui, en termes de marché, se traduit souvent par la formation de sommets successifs.
Ătant donnĂ© que les marchĂ©s passent environ la moitiĂ© du temps Ă moins de 5 % de leurs plus hauts historiques, rester Ă l'Ă©cart peut entraĂźner un coĂ»t d'opportunitĂ© important. Ătant donnĂ© que les fondamentaux dĂ©terminent le marchĂ© Ă long terme, la persistance rĂ©cente d'une forte croissance des bĂ©nĂ©fices au cours de ce cycle pourrait encore soutenir le marchĂ©. Pour les investisseurs, l'adoption d'une gestion active pour se protĂ©ger de la volatilitĂ©, tout en comprenant que la dynamique peut porter les marchĂ©s au-delĂ de leurs plus hauts historiques, sera cruciale pour gĂ©nĂ©rer des rendements cette annĂ©e.
Marchés crypto
La SEC a reporté sa décision sur l'ETF Spot Ethereum de BlackRock jusqu'en mars, créant un climat d'incertitude. Heureusement, le Bitcoin, lui, a généré une vague d'optimisme qui a déferlé grùce aux 9 ETF Spot Bitcoin qui ont acquis prÚs de 100 000 BTC en à peine 7 jours aprÚs leur lancement.
ParallĂšlement, lâadoption mondiale de la crypto a franchi un seuil significatif, atteignant 280 millions selon les derniers chiffres. Une bonne nouvelle en prĂ©vision du bullrun. Dans un autre registre, FTX, confrontĂ© Ă des difficultĂ©s, a Ă©tĂ© contraint de vendre environ 1 milliard de dollars via lâETF Grayscale, une consĂ©quence directe de la liquidation des actifs de l'Ă©change en faillite.
Sur le plan technique, Bitcoin a connu un parcours tumultueux, avec une chute significative suivie d'un rebond impressionnant, passant d'un support clĂ© Ă 38.000 $ Ă un pic au-dessus de 42.000 $. Cette volatilitĂ© s'est stabilisĂ©e, le marchĂ© semblant se prĂ©parer pour une phase de consolidation. Les analystes gardent un Ćil attentif sur le halving de BTC, prĂ©voyant un retour rapide vers les 44.000 $ et potentiellement, une percĂ©e au-delĂ des 50.000 $, tirĂ© par des attentes d'une politique monĂ©taire plus accommodante de la part de la Fed.
đ L'analyse de la semaine
La Française des jeux
Résumé
La Française des Jeux (FDJ) a réalisé une performance robuste en 2023, avec un chiffre d'affaires en hausse de 6,5 %.
Les segments des loteries (+7,8%) et des jeux en ligne (+14,9%) ont connu une croissance significative.
Malgré ces chiffres encourageants, l'investissement dans l'action FDJ reste nuancé, compte tenu de la concurrence accrue dans les paris sportifs en ligne et des incertitudes réglementaires, notamment dans l'eSport.
Qui sont-ils ?
La Française des Jeux (FDJ) est une entreprise française emblématique dans le secteur des jeux d'argent et de hasard. Fondée en 1976, elle détient le monopole des jeux de loterie et de paris sportifs en France, proposant une large gamme de produits tels que des tirages (Loto, EuroMillions), des jeux de grattage (Cash, Millionnaire, etc.), et des paris sportifs (Parions Sport). Enracinée dans le tissu social français, FDJ joue un rÎle significatif dans la contribution aux finances publiques et au soutien des sports, des actions sociales, et du patrimoine culturel.
Avec plus de 25 millions de joueurs, FDJ se distingue par son modĂšle Ă©conomique Ă©quilibrĂ©, partageant les gains entre les gagnants, l'Ătat, et le financement d'actions d'intĂ©rĂȘt gĂ©nĂ©ral. Elle s'engage Ă©galement dans la promotion du jeu responsable, en mettant en Ćuvre des mesures de prĂ©vention contre l'addiction aux jeux. En 2023, FDJ a rĂ©alisĂ© un chiffre d'affaires robuste de 2,621 milliards d'euros, soulignant son statut de leader dans le secteur des jeux en France.
Quels sont les chiffres ?
En 2023, la Française des Jeux (FDJ) a affiché une croissance impressionnante de ses revenus et de sa rentabilité. Son chiffre d'affaires a augmenté de 6,5 % pour atteindre 2,621 milliards d'euros, avec une progression notable dans divers segments. Notamment, les revenus des loteries ont grimpé de 7,8 % pour s'établir à 531 millions d'euros, stimulés par le succÚs du super jackpot de l'Euromillions et le lancement du jeu EuroDreams. Les paris sportifs compétitifs et les jeux en ligne ont également enregistré une hausse significative de 14,9 %, atteignant 159 millions d'euros.
L'activité de jeux en ligne de FDJ a connu une forte croissance de 18,8 %, représentant prÚs de 13 % du chiffre d'affaires total du groupe en 2023, comparé à 11 % l'année précédente. Cette augmentation s'inscrit dans la tendance de la digitalisation accrue des activités de l'entreprise.
Concernant sa rentabilitĂ©, FDJ a rĂ©alisĂ© un bĂ©nĂ©fice avant intĂ©rĂȘts, impĂŽts, dĂ©prĂ©ciation et amortissement de 675 millions d'euros, reprĂ©sentant 25,1 % de ses revenus. Cette performance est le reflet d'une fin d'annĂ©e particuliĂšrement forte et de la contribution significative de l'activitĂ© numĂ©rique. La trĂ©sorerie nette de l'entreprise a atteint 671 millions d'euros Ă la fin de l'annĂ©e 2023, marquant une lĂ©gĂšre baisse par rapport Ă 900 millions d'euros Ă la fin de l'annĂ©e 2022. Ces chiffres tĂ©moignent de la soliditĂ© et de la stabilitĂ© financiĂšre de FDJ, dâautant quâen janvier, FDJ a annoncĂ© une offre publique d'achat sur Kindred, un acteur majeur du secteur des paris et jeux d'argent en ligne en Europe. Cette acquisition marque une Ă©tape importante pour FDJ, lui permettant de renforcer sa prĂ©sence internationale et d'accroĂźtre sa part dans le marchĂ© numĂ©rique et rĂ©gulĂ©.
Acheter ou ne pas acheter ?
D'une part, la performance financiĂšre solide de l'entreprise en 2023 et la hausse rĂ©cente de son cours d'action peuvent ĂȘtre vus comme des signes positifs. Mais d'autre part, FDJ fait face Ă de vrais dĂ©fis comme la concurrence accrue dans le secteur des paris sportifs en ligne et les incertitudes rĂ©glementaires, notamment dans l'eSport, doivent ĂȘtre considĂ©rĂ©s.
Globalement, les analystes sont partagĂ©s sur l'action FDJ et pour tout vous dire, câest aussi le cas de notre Ă©quipe. Aujourdâhui, la valorisation de lâaction est Ă un prix somme toute correct. Aussi, si vous pensez y investir Ă long terme, cela peut faire sens dây entrer dĂšs maintenant. Si vous jouez le cours terme, attendez peut-ĂȘtre un meilleur prix aux alentours de 32âŹ.
Toute décision d'investissement comporte des risques et ne peut relever que de la seule compétence de celui qui l'a prise. MoneyRadar ne donne pas de conseils en investissement.
đ Le projet crypto de la semaine
PYTH NETWORK (contenu sponsorisé)
Aujourd'hui, redĂ©couvrons Pyth Network, un projet que nous avions dĂ©jĂ Ă©voquĂ© dans notre newsletter de septembre et qui vous aura peut-ĂȘtre permis de faire partie des 90.000 petits chanceux qui ont profitĂ© dâun Airdrop bien apprĂ©ciable đ€
LâidĂ©e est de mettre Ă jour le contenu prĂ©cĂ©demment partagĂ©, tout en soulignant les nouveautĂ©s Ă venir.
Qu'est-ce que câest ?
Pour rappel, Pyth Network est un oracle de blockchain qui vise Ă fournir des informations financiĂšres de maniĂšre prĂ©cise, sĂ©curisĂ©e et instantanĂ©e. Contrairement aux modĂšles d'oracles traditionnels, oĂč les donnĂ©es doivent voyager et ĂȘtre traitĂ©es par plusieurs intermĂ©diaires, Pyth rĂ©duit ce chemin, garantissant ainsi la rapiditĂ© et l'exactitude des informations.
Initialement lancĂ© sur Solana, Pyth Network a Ă©voluĂ© pour devenir une solution indĂ©pendante, utilisant une mĂ©thode de "Price Aggregation" pour recueillir, comparer, et fournir les donnĂ©es les plus fiables possible directement aux utilisateurs finaux. La rapiditĂ© et la prĂ©cision de Pyth sont cruciales dans un monde oĂč un dĂ©calage de quelques secondes peut gĂ©nĂ©rer des drames sur le marchĂ©.
Comment ça marche ?
Pour faire court, il y a un problĂšme de latence entre la donnĂ©e rĂ©elle et celle transmise aux utilisateurs de la DeFi via la plupart des blockchains. Câest lĂ que Pyth Network intervient et se distingue par plusieurs aspects techniques et innovations.
Fréquence de Mise à Jour: Avec des mises à jour toutes les 300 ms sur Pythnet et toutes les 400 ms sur d'autres plateformes comme Solana, Pyth offre des données rafraßchies avec une rapidité inégalée.
Transparence et fidélité des données: Les données sont vérifiables directement sur la chaßne, et Pyth publie non seulement des prix agrégés mais aussi des intervalles de confiance, offrant une mesure de la certitude sur le véritable prix d'un actif.
Innovation technique avec Pyth V2: L'introduction de Pythnet (publiquement auditable) et l'intĂ©gration de Wormhole marquent le passage du modĂšle "push oracle" Ă "pull oracle", oĂč les donnĂ©es sont extraites uniquement Ă la demande. Cela amĂ©liore la frĂ©quence de rafraĂźchissement et rĂ©duit les coĂ»ts. LâidĂ©e avec cette V2 est aussi de se rendre indĂ©pendant de Solana pour Ă©viter les pannes et les coĂ»ts liĂ©s au rĂ©seau.
Comparaison avec Chainlink: Pyth offre une frĂ©quence d'actualisation supĂ©rieure et des frais moins Ă©levĂ©s grĂące Ă son modĂšle Pull, se positionnant comme une alternative plus compĂ©titive. Pour ne rien gĂącher, des cas dâĂ©tudes montrent que Pyth est parfois plus sĂ©curisĂ©/rĂ©silient que Chainlink
Tokenomics et adoption: Avec un jeton natif PYTH et une structure incitative pour les Ă©diteurs de donnĂ©es, ainsi que des partenariats avec des projets renommĂ©s (Synthethix, Vela, HMX, Angle, Solen, Aptos, et Sui), Pyth dĂ©montre son potentiel de croissance dans l'Ă©cosystĂšme. Les tokenomics saines et un modĂšle Ă©conomique bien pensĂ© permettent au projet de sâinscrire dans la durĂ©e.
Conclusion
Pyth Network se positionne comme une force innovante et compétitive dans l'univers des oracles de blockchain. Sa capacité à fournir des données financiÚres précises, sécurisées et instantanées, combinée à des innovations telles que Pyth V2 et une fréquence de mise à jour inégalée, le distingue nettement dans un écosystÚme en constante évolution. Pyth est bien armé pour continuer sa croissance et renforcer sa position.
đ L'analyse de la semaine
đ«đ· Le prĂȘt Lombard
Le prĂȘt Lombard tire son nom des marchands de Lombardie, une rĂ©gion prospĂšre du nord de l'Italie au Moyen Ăge. Historiquement, ce mĂ©canisme financier a vu le jour lorsque ces marchands, connus pour leur acuitĂ© commerciale, commencĂšrent Ă offrir des prĂȘts garantis par des biens mobiliers. Cette pratique, rĂ©volutionnaire pour l'Ă©poque, jetait les bases d'un systĂšme de crĂ©dit plus flexible et accessible, contrastant avec les formes de financement rigides d'alors.
Aujourd'hui, le prĂȘt Lombard a Ă©voluĂ© pour devenir un outil de financement sophistiquĂ©, permettant aux emprunteurs de mettre en garantie des actifs financiers, tels que des actions ou des obligations, pour obtenir des liquiditĂ©s.
Comment ça marche ?
Le prĂȘt Lombard câest simple et efficace. En Ă©change d'un nantissement sur des valeurs mobiliĂšres, la banque accorde soit une avance sur trĂ©sorerie pour une durĂ©e de 1 Ă 4 ans, soit un crĂ©dit en compte courant. Le nantissement, Ă©lĂ©ment clĂ© du prĂȘt Lombard, implique la mise en garantie d'un actif financier (vos actions Air Liquide par exemple).
Cette dĂ©marche signifie que l'emprunteur "nantit" ses actifs, les donnant en gage pour garantir le remboursement du prĂȘt. D'oĂč le terme "crĂ©dit adossĂ©" : le prĂȘt est adossĂ© Ă la valeur des actifs financiers nantis. Cette mĂ©thode offre une souplesse considĂ©rable, permettant Ă l'emprunteur de bĂ©nĂ©ficier de liquiditĂ©s tout en conservant la propriĂ©tĂ© et les avantages potentiels de ses actifs financiers.
Exemple :
Vous avez 50.000⏠sur votre compte titre sur des ETF World
Vous demandez une crédit Lombard adossé à vos actifs
Vous les investissez pour rénover un appartement que vous allez revendre
Vous remboursez les intĂ©rĂȘts puis votre crĂ©dit Ă la fin et gardez la plus-value
Si vous ne remboursez pas, votre banque se remboursera en vendant vos actifs
Combien peut-on emprunter ?
Le crédit Lombard se décline en deux options :
L'avance de trĂ©sorerie, un prĂȘt Ă taux fixe avec une date prĂ©dĂ©finie (1 Ă 4 ans)
Le crédit en compte courant, qui fonctionne comme une ligne de crédit flexible
Le montant qu'un emprunteur peut obtenir via un crĂ©dit Lombard dĂ©pend de la valeur des valeurs mobiliĂšres nanties. Les banques appliquent gĂ©nĂ©ralement une dĂ©cote, ou "haircut", sur la valeur totale de ces actifs. Cette dĂ©cote varie en fonction de la volatilitĂ© et de la liquiditĂ© des actifs nantis. Par exemple, pour des actifs considĂ©rĂ©s comme stables et liquides, une banque pourrait accorder un prĂȘt reprĂ©sentant jusqu'Ă 70-80% de leur valeur. Pour des actifs plus volatils, ce pourcentage pourrait ĂȘtre infĂ©rieur.
Ce mĂ©canisme de dĂ©cote est une mesure de prĂ©caution contre les fluctuations du marchĂ©. Il assure que, en cas de baisse de valeur des actifs nantis, la banque puisse rĂ©cupĂ©rer le montant du prĂȘt en les vendant.
Conclusion
Le gros avantage du crĂ©dit Lombard câest quâil permet Ă ceux qui cherchent Ă maximiser leur capacitĂ© d'emprunt dâobtenir des liquiditĂ©s tout en conservant leurs investissements. Vous continuez donc de toucher vos dividendes, de vous exposer aux marchĂ©s etc⊠Câest aussi un systĂšme qui peut ĂȘtre trĂšs utile pour optimiser votre fiscalitĂ© mĂȘme si nous nâentrerons pas dans le dĂ©tail sur cette newsletter.
Le risque câest que la valorisation de vos actifs sâeffondre et que votre banque garde vos actifs pour elle.
Vous ĂȘtes prĂ©venus !
đș Le tour des mĂ©dias MONEY RADAR
đœïž VidĂ©o : Lâarnaque du Day-trading
𧔠Twitter : Alerte Rouge sur les marchés chinois!
đ Article : Avis Wallester : Le compte pro adaptĂ© pour les entreprises
đŒïž Infographie : Le dĂ©ficit de l'Ătat français s'aggrave (encore) en 2023
Si vous avez apprĂ©ciĂ© la newsletter de cette semaine, faites-le savoir en â€ïž likant directement sur notre profil Substack et en partageant la newsletter Ă vos amis đ
Un petit cĆur pour vous envoyer de la force.
Publication d'informations et d'études variées et pertinantes.
Je la lis avec intĂ©rĂȘt ! Merci.