đ 2024 : Les 3 investissements Ă saisir !
Cybersécurité : Qui sera le leader de demain ?
Au programme cette semaine :
đ Le rĂ©cap des marchĂ©s financiers et crypto
đ Analyse de Fortinet, futur leader de la cybersĂ©curitĂ© ?
đ Etude de Cortex, le mix parfait entre IA et blockchain
đ Une analyse de Mercer sur les opportunitĂ©s en 2024
đș Nos meilleurs contenus sur les rĂ©seaux sociaux
đ Le rĂ©cap' des marchĂ©s
Marchés boursiers
Cette annĂ©e, les marchĂ©s et la RĂ©serve fĂ©dĂ©rale nâont pas Ă©tĂ© souvent sur la mĂȘme longueur dâondes. Les marchĂ©s allant de l'avant dans l'attente de rĂ©ductions prĂ©coces des taux d'intĂ©rĂȘt, puis reculant pour s'aligner sur le "discours de la Fed" concernant l'inflation et le marchĂ© du travail. En cette fin d'annĂ©e, la danse a repris.
Les données relatives à l'emploi publiées la semaine derniÚre brossent un tableau nuancé. Alors que les offres d'emploi ont baissé plus que prévu, à 8,7 millions, les U.S.A ont créé 199.000 emplois, ce qui a ramené le taux de chÎmage à 3,7 %. Toutefois, cette augmentation de la masse salariale était attendue, compte tenu du retour des travailleurs des syndicats de l'automobile sur le marché du travail. En outre, comme le montre le graphique de cette semaine, la croissance des salaires a reculé à 4 %, parallÚlement au taux de démission, qui s'est progressivement atténué depuis son pic d'avril 2022.
Bien que la croissance actuelle des salaires soit supĂ©rieure au niveau cible de la Fed, la croissance cumulĂ©e des salaires rĂ©els depuis la fin de la rĂ©cession liĂ©e Ă la pandĂ©mie est toujours nĂ©gative. Par consĂ©quent, la pression salariale semble ĂȘtre davantage une rĂ©ponse Ă l'inflation passĂ©e qu'un indicateur de l'inflation future. Il est toutefois essentiel de reconnaĂźtre que, malgrĂ© une certaine modĂ©ration rĂ©cente, le marchĂ© du travail reste trĂšs solide et que, le taux de dĂ©mission s'Ă©tant stabilisĂ© au cours des 4 derniers mois, toute nouvelle modĂ©ration de la croissance des salaires sera probablement graduelle.
Actuellement, le marchĂ© des contrats Ă terme prĂ©voit entre quatre et cinq baisses de taux en 2024, dĂšs le premier trimestre. Toutefois, Ă moins que le marchĂ© du travail ne s'affaiblisse de maniĂšre significative et que l'inflation ne retombe rapidement Ă l'objectif de 2 % de la Fed, cette derniĂšre pourrait opter pour une baisse plus mesurĂ©e des taux d'intĂ©rĂȘt.
Marchés crypto
Les amis, quelle semaine !
Alors que le Bitcoin a explosé sans difficultés le plafond de verre des 40.000$ la semaine précédente, le roi-Bitcoin est allé cherché un nouvel ATH 2023 à 44.000$. L'effet de levier s'est accumulé et le prochain niveau de résistance se situe désormais à 48.000$.
Ceci dit, on a vraiment eu l'impression que ce mouvement est un peu trop enthousiaste. Les altcoins se sont envolés (x5 ou x6 depuis le creux) et tous les influenceurs du Crypto Twitter vous expliquent que le bullrun est à nos portes.
Ce matin pourtant, retour Ă la rĂ©alitĂ©. Le BTC a subi un flash-krach de 5%. Rien de bien grave me direz-vous aprĂšs avoir triplĂ© sa valeur depuis la dĂ©bacle de FTX. Reste que les investisseurs crypto doivent rester prudents alors que deux scĂ©narios se profilent Ă lâhorizon:
Une flambĂ©e jusquâen Janvier et un âsell the newsâ avec lâautorisation dâun ETF BTC par la SEC
Une correction nécessaire (-30% à -50%) avec une reprise progressive en 2024
Dans tous les cas, câest vraiment lâheure de faire vos devoirs et de prĂ©parer une watchlist pour savoir sur quels projets vous allez entrer pour profiter du prochain bullrun.
Itau Unibanco, la plus grande banque du Brésil, lance les transactions en bitcoin
La banque brĂ©silienne ItaĂș Unibanco a lancĂ© un service d'Ă©change de crypto-monnaies pour ses clients( BTC et ETH pour commencer puis dâautres Ă l'avenir). ItaĂș servira de dĂ©positaire pour ce service, en stockant les crypto-actifs pour ses clients. Dans un premier temps, les clients ne pourront pas dĂ©poser et retirer des crypto-monnaies Ă l'aide de portefeuilles externes mais ils bĂ©nĂ©ficieront de la garantie du bilan d'ItaĂș.
La Société Générale lance un stablecoin ancré dans l'euro
La troisiÚme plus grande banque de France, a lancé son propre stablecoin adossé à l'euro, nommé EUR CoinVertible (EURCV), devenant ainsi l'un des premiers grands établissements bancaires européens à entrer sur le marché des stablecoins. Ce stablecoin, pleinement soutenu par l'euro, sera disponible sur la plateforme d'échange de crypto-monnaies Bitstamp, basée au Luxembourg, et sera accessible à la clientÚle de la banque pour le trading.
đ L'analyse de la semaine
FORTINET
Résumé
Fortinet est un des leaders du marché dans la cybersécurité
La cybersécurité est un secteur en pleine croissance en raison des progrÚs de l'IA et de la vulnérabilité aux menaces.
La forte croissance des revenus (+19%) et des bénéfices (+22%) en fait une excellente affaire à son cours actuel.
Qui sont-ils ?
Fortinet est une entreprise spécialisée en cybersécurité, reconnue pour ses solutions de sécurité réseau et ses produits tels que les pare-feu, les systÚmes de prévention d'intrusion, et les dispositifs de sécurité des réseaux. Ses offres visent à protéger contre diverses menaces numériques, s'adressant à une large clientÚle, des petites entreprises aux grandes boites du SP500, en incluant les fournisseurs de services et les institutions gouvernementales.
L'entreprise est surtout connue pour son produit phare, le FortiGate, un pare-feu de nouvelle génération qui intÚgre à la fois des solutions matérielles et logicielles pour une sécurité accrue. Fortinet (13.000 employés) se distingue par un engagement fort en recherche et développement, investissant réguliÚrement dans l'innovation pour maintenir sa position de leader technologique en matiÚre de sécurité.
Quels sont les chiffres ?
Avec un chiffre d'affaires de 5,5 milliards de dollars, l'entreprise se positionne juste derriĂšre son concurrent principal, Palo Alto Networks.
La société a enregistré une croissance des ventes de 29% au premier semestre 2023, mais s'attend à une croissance plus modeste au second semestre, avec des ventes annuelles projetées entre 5,35 et 5,45 milliards de dollars. Cette prévision conservatrice, et la baisse du prix de l'action de 76 à 57 dollars aprÚs les résultats du deuxiÚme trimestre 2023, sont interprétées comme une surréaction du marché et une opportunité d'achat. La croissance annuelle des revenus de Fortinet est estimée à 22%, avec des marges brutes de 75-76% et des marges opérationnelles de 22%.
La structure des revenus de Fortinet montre que 62% proviennent des services avec une marge brute de 85%, renforçant la performance globale. Cette répartition des revenus s'inscrit dans un contexte de leadership sur le marché, avec une part significative dans les catégories de pare-feu et de protection réseau IT/OT.
Acheter ou ne pas acheter ?
L'achat de l'action Fortinet pourrait ĂȘtre considĂ©rĂ© comme une opportunitĂ© attrayante pour les investisseurs cherchant une croissance Ă un prix raisonnable. MalgrĂ© un environnement concurrentiel intense et des dĂ©fis (ralentissement des ventes, pressions sur les budgets etcâŠ) Fortinet affiche une croissance solide dans un secteur dynamique.
Avec une valorisation raisonnable, des marges bénéficiaires élevées et une position de leader sur le marché, l'entreprise semble bien positionnée pour une croissance continue.
Toute décision d'investissement comporte des risques et ne peut relever que de la seule compétence de celui qui l'a prise. MoneyRadar ne donne pas de conseils en investissement.
đ Le projet crypto de la semaine
CORTEX
Le premier ordinateur mondial décentralisé capable de faire fonctionner l'IA et les dApps alimentées par l'IA sur la blockchain.
Qu'est-ce que câest ?
Cortex est une infrastructure blockchain publique qui supporte l'exécution d'algorithmes d'IA et d'applications décentralisées (dApps) alimentées par l'IA. Il s'agit d'une plateforme sur laquelle les développeurs d'IA peuvent charger leurs modÚles sur la blockchain et les intégrer dans des contrats intelligents. Cette combinaison offre un nouveau degré de fonctionnalité et de flexibilité dans le monde des applications blockchain.
Le projet Cortex nâest pas nouveau puisquâil a levĂ© des fonds par une vente privĂ©e en fĂ©vrier 2018, rassemblant environ 40 000 ETH et vendant 60 millions de CTXC (le token du projet). Mais si on vous en parle dans la newsletter de la semaine, câest aussi et surtout parce quâil entre parfaitement dans lâune des narratives les plus tendance de cette annĂ©e : lâIA.
Comment ça marche ?
Le fonctionnement de Cortex repose sur plusieurs composants clĂ©s. L'un d'eux est la machine virtuelle Cortex (CVM), qui permet des infĂ©rences dâIA sur la blockchain. Pour ceux qui ne sont pas initiĂ©s au jargon de lâIA, les infĂ©rences dĂ©crivent le processus par lequel un systĂšme d'IA tire des conclusions ou fait des prĂ©dictions Ă partir de donnĂ©es ou de modĂšles d'apprentissage automatique.
Avant Cortex, il n'existait aucun moyen connu d'exécuter des modÚles d'apprentissage automatique on-chain de maniÚre efficace. Les DApps qui incluaient des modÚles d'apprentissage automatique devaient recourir à l'inférence hors chaßne, ce qui va à l'encontre de l'objectif des contrats intelligents. Cortex a résolu ce problÚme, principalement grùce au CVM (qui utilise le GPU au lieu du CPU) et au MRT (quantification et inférence sur les nombres entiers).
Si ça vous parait trop technique, retenez que dĂ©sormais tout se passe sur la blockchain et ça câest vraiment important. Cortex vise Ă©galement Ă crĂ©er un Ă©cosystĂšme ouvert pour la recherche en IA, encourageant les dĂ©veloppeurs et chercheurs Ă partager leurs modĂšles sur la blockchain.
Conclusion
Le projet Cortex nâest pas nouveau mais en intĂ©grant l'IA de maniĂšre transparente dans la technologie blockchain, il apporte sa pierre Ă lâĂ©difice. Ă mesure que la technologie Ă©volue et que de plus en plus de dĂ©veloppeurs adoptent la plateforme, Cortex pourrait jouer un rĂŽle significatif dans la façon dont l'IA et la blockchain façonnent l'avenir du numĂ©rique. LâidĂ©e est dâobserver son Ă©volution et de surfer la vague de lâIA quand cette narrative explosera Ă la hausse avec le reste du secteur (Fetch, Paal, Render, Orai etcâŠ)
đ L'analyse de la semaine
3 opportunités d'investissement pour 2024
Dans un monde extrĂȘmement complexe et changeant, les investisseurs sont confrontĂ©s Ă de nombreux dĂ©fis. La normalisation de la politique monĂ©taire, l'escalade des risques de conflits, ainsi que le dĂ©veloppement rapide de l'IA gĂ©nĂ©rative marquent notre Ă©poque.
Pourtant, les similitudes avec les années 1970 sont nombreuses et les investisseurs peuvent tirer des leçons pour améliorer leur prise de décision et aligner leurs stratégies.
Changement de paradigme
Les risques gĂ©opolitiques accrus, la volatilitĂ© de l'inflation et les risques de transition sont autant de conditions propices aux fonds spĂ©culatifs et Ă la dette privĂ©e. Avec des taux plus Ă©levĂ©s, les fonds spĂ©culatifs sont prĂȘts Ă enregistrer des rendements plus Ă©levĂ©s au cours de cette dĂ©cennie.
Par ailleurs, lâaffaiblissement marquĂ© du sentiment liĂ© Ă la Chine peut constituer une opportunitĂ© Ă contre-courant, dans la mesure oĂč les risques sont pris en compte. Câest le moment de briller pour les hedge-funds spĂ©cialisĂ©s dans les marchĂ©s Ă©mergents.
LâidĂ©e ? Investir sur les marchĂ©s Ă©mergents au son du canon
Super-cycles
Le protectionnisme croissant, les tensions sur les chaßnes d'approvisionnement et les besoins de la transition énergétique à long terme provoquent des pressions inflationnistes à long terme.
De lâautre cĂŽtĂ© du spectre, la transition Ă©nergĂ©tique et lâavĂšnement de l'intelligence artificielle (IA) Ă©mergent comme des forces dĂ©flationnistes majeures, notamment dans le secteur des services, dominant les rendements des marchĂ©s d'actions mondiaux en 2023.
L'interaction entre ces forces rend la dette privĂ©e particuliĂšrement attractive, offrant de la liquiditĂ© et des rendements ajustĂ©s au risque intĂ©ressants, tout en rĂ©vĂ©lant la fragilitĂ© des acteurs fortement endettĂ©s sous l'effet des taux d'intĂ©rĂȘt plus Ă©levĂ©s.
LâidĂ©e ? Investir dans la dette privĂ©e Ă travers des FCPR
MĂ©gatendances
La perturbation de l'approvisionnement en énergie a clairement mis en évidence le besoin de sécurité énergétique, non seulement pour les approvisionnements en pétrole et en gaz à court terme, mais aussi pour les énergies renouvelables locales à long terme. L'innovation sera la clé de la prochaine vague de transition.
Le rĂŽle des minĂ©raux critiques, composants essentiels des transports et des infrastructures est aujourd'hui plus largement reconnu et fait l'objet de rĂ©centes politiques protectionnistes. Ă l'heure oĂč nous Ă©crivons ces lignes, les prix du marchĂ© ne tiennent toutefois pas pleinement compte de la demande prĂ©vue.
LâidĂ©e ? Investir sur lâĂ©nergie et les terres rares
Le rapport de Mercer sur les opportunitĂ©s dâinvestissement en 2024
đș Le tour des mĂ©dias MONEY RADAR
đœïž VidĂ©o : Lâentreprise secrĂšte qui contrĂŽle le monde (documentaire)
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đïž Podcast : Wallenberg - La famille secrĂšte qui possĂšde toute l'Europe
đŒïž Infographie : đ° Le rendement du SP500 sur 30 ans va vous surprendre
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TrĂšs instructif...
Toujours on apprend plus Ă chaque fin de lecture, merci...